머리말
2023년 IPO 결산
Ⅰ. 상장제도 일반
I.1. IPO의 의의 13
I.2. IPO 성공을 위해 CEO가 알아야 할 8가지 17
I.3. IPO 요건 23
1. 개관 23
2. 시장별 특징 및 차이 24
3. IPO 요건 28
가. 유가증권시장 29
나. 코스닥시장 31
I.4 IPO 절차 33
1. 개관 33
2. IPO 절차 34
가. 사전 상장준비 35
1 대표주관사 선정 / 35 2 지정감사인 신청 / 36
3 기업실사(due-diligence / 37 4 정관정비 / 37
5 내부통제시스템 정비 / 37 6 지배구조 정비 / 38
나. 상장예비심사 38
다. 공모 심사 39
라. 신규상장신청 40
Ⅱ. 실무상 주요 쟁점
Ⅱ.1 경영 투명성과 내부통제 훼손 43
1. 내부통제제도의 정의 및 목적 43
2. 거래소 상장심사 관련 내부통제 요구사항 44
3. 내부통제제도의 구성 45
가. 내부통제 기관 45
1 이사 및 이사회 / 45 2 감사 및 감사위원회 / 46
3 사외이사 / 47 4 내부거래위원회 / 48
나. 내부통제 규범(절차 49
1 이사회 운영규정 / 49 2 이해관계자와의 거래규정 / 50
4. 내부통제 훼손 유형 및 대응방안 51
가. 지배구조 관련 51
1 모회사 또는 최대주주에 의한 경영 간섭(독립성 훼손 / 51
2 임원의 겸직 및 보수 / 52 3 사외이사, 감사 구성 / 52
나. 특수관계인 및 이해관계자 거래 관련 53
1 모회사 또는 관계회사와의 거래 / 53
2 이해관계자와의 불공정한 자금거래 / 53
3 특수관계인에 대한 주식매수선택권 부여 / 54
4 대응방안 / 54
다. 경영진의 불법행위 55
5. 맺음말 56
Ⅱ.2 경영 안정성과 주주간 계약 57
1. 상장심사와 경영 안정성 57
2. 최대주주등 지분율 관련 이슈 59
가. 문제되는 유형 59
나. 공동목적보유 확약 61
머리말
2024년 청룡의 해를 맞이해 지평 IPO 실무연구회에서 ‘지평 IPO 실무연구 2024’를 발간하게 되었습니다. 법무법인(유 지평 자본시장그룹은 2000년 지평 설립초기부터 (구 증권업협회를 자문하면서 자본시장 분야에 진출했고, 2007년부터 외국기업 IPO 분야 및 동남아 자본시장 교류 분야에서 압도적인 전문성을 나타내었습니다. 그리고 소위 한국 SPC(외국기업지배지주회사, 국내소재외국지주회사 방식의 IPO 제도를 설계하여 국내기업의 해외자회사를 한국에 상장시켰고 이를 통해 해외투자 회수는 물론 한국 자본시장 국제화에 기여하였습니다.
한편 지평 자본시장그룹은 이행규 그룹장의 리더십을 바탕으로 한국거래소 임원 출신인 김병률 고문과 한국거래소 코스닥시장과 유가증권시장 팀장을 역임한 장영은 수석전문위원을 선제적으로 영입하면서 국내 IPO 분야를 체계적으로 자문하게 되었고, 2019년부터 2023년 5년 연속 국내 IPO 최다 법률자문사로 선정되는 명성을 보유하게 되었습니다.
지평 자본시장그룹은 그간 100여 건이 넘는 IPO를 자문하면서 거의 모든 유형의 쟁점을 접하게 되었고, 고객 맞춤형 솔루션을 제시하는 탁월한 문제해결 능력을 보유하고 있습니다. 금번 ‘지평 IPO 실무연구 2024’ 책자는 지평 자본시장그룹 내 IPO 실무연구를 담당하고 있는 지평 IPO실무연구회에서 한국 IPO 시장 발전을 위해 그간 축적해 온 경험과 노하우를 공유하고자 집필하게 된 것입니다.
‘지평 IPO 실무연구 2024’에서는 2023년 IPO 시장을 결산하고(장영은 수석전문위원, IPO의 의의와 IPO 준비기업 CEO들이 알아야 할 8가지 필수 노하우를 제시하고 있습니다(이행규 연구회장. 그리고 장영은 수석전문위원이 IPO의 요건과 절차를 실무적 관점에서 정리하였습니다. 또한 싱가폴 국립대에서 LLM 연수를 마치고 돌아온 김진하 파트너변호사가 IPO 준비기업에서 자주 발생하는 경영투명성과 내부통제훼손, 경영 안정성과 주주간 계약이라는 실무적 쟁점을 분석했고,
