서문
chapter 1. 나만의 투자 철학
01. 세계관
02. 가치와 가격에 대하여
가치에 대한 고찰
가치의 구성
가치의 특성
가치를 담는 그릇
가치와 가격은 다르다
03. 일과 투자
일의 본질
투자에 대한 이해
chapter 2. 주식투자에 대한 생각
01. 주식 투자를 하는 이유
절대로 돈을 잃지 마라
목표 설정
02. 주식투자로 부자가 될 수 있을까?
바람직한 투자 수익률
미국 지수 추종 ETF 투자는 어떨까?
03. 가치 투자 vs 기술적 투자
가치 투자와 기술적 투자
추구해야 할 방향
04. 주식 투자 vs 부동산 투자
결국은 건물주?
주식 투자자와 부동산 투자자
05. 한국 주식 vs 미국 주식
어디에 투자할까?
06. 주식투자의 원칙 세우기
투자의 절대 원칙
멘탈을 잡는 작은 다짐
07. 흔한 궁금증
왜 내가 사면 내리고 팔면 오를까?
주가가 우상향하는 이유
분산 투자 하면 수익률이 낮아지지 않을까?
08. 기초 중의 기초
가치 투자에 필수적인 숫자들
비싼 주식을 왜 살까?
배당금을 주지 않는 주식을 왜 살까?
chapter 3. 투자 종목 리스트 만들기
01. 주식 투자 준비
리스트 만들기
좋은 기업의 기준
02. 좋은 기업 발굴하기
지수 편입 종목
재무 정보 활용
차트 활용
chapter 4. 적정 주가 계산하기
01. 주가 계산
주가 계산의 목적
준비 사항
02. 흔히 알려진 공식들
멀티플 기준 투자금
회수 기간 기준
안전마진 기준
PDR에 대해서
03. 리스크 줄이기
“깎아주세요”
최종 매수 주가와 매도 주가
매수 체크리스트
chapter 5. 매매하기
01. 매매 전략
씨앗 뿌리기
매도는 언제 할까?
02. 기다림과 인내
폭락장의 공포
상승장의 초조함
chapter 6. 시나리오
01. 자금 운용
비중 설정
두통약
금 투자는 안 좋다던데요?
금은비
02.
책 속에서
간혹 일을 그만두고 투자만 하면서 살고 싶다는 사람들이 있다. 다시 말해 전업 투자자가 되고 싶다는 것이다. 그런데 전업 투자자의 투자는 본질적으로 투자가 아닌 ‘일’이다. 전업이라는 말은 일한다는 뜻이기 때문이다. 즉, 투자를 일로 한다는 의미다. 따라서 전업 투자자가 된다는 말은 일을 그만두는 것이 아니고 일의 종류를 바꾼다는 의미다.
- ‘chapter 1. 나만의 투자 철학’ 중에서
“절대로 돈을 잃지 마라.”
쉽게 지나칠 수 있지만 사실 이 원칙은 투자의 모든 것을 담고 있다. 주식뿐만 아니라 어떤 종류의 투자에 적용해도 기본 원칙으로 부족함이 없다. 하지만 워런 버핏과 같이 전문 투자자가 아닌 일반 투자자에게는 조금 더 구체적인 기준이 될 원칙이 필요하다.
- ‘chapter 2. 주식투자에 대한 생각’ 중에서
재무 정보는 과거의 데이터인데, 과거 데이터를 토대로 미래에도 계속 좋게 평가될 기업을 찾을 수 있을까? 다시 말해 기업의 과거 데이터로 미래 가치를 예측할 수 있을까? 나는 가까운 미래까지는 예측을 할 수 있다고 본다. 그 이유는 바로 ‘관성’에 있다. 예를 들어 과거 10년간 꾸준하게 고수익을 달성하며 점점 성장하던 기업이 하루아침에 망한다거나 급격히 하락세에 접어들지는 않을 것이라는 생각이다.
- ‘chapter 3. 투자 종목 리스트 만들기’ 중에서
기업의 실적을 기준으로는 주가가 도저히 설명되지 않는 기업들이 있다. 2020년 기준으로 테슬라(티커: TSLA 같은 기업이 대표적인데, 2020년 말 테슬라의 PER은 927.75이다. 이는 투자 원금을 회수하는 데 927년 이상 걸린다는 의미인데, 그럼에도 불구하고 그 높은 주가로 매수하는 사람이 있다는 것은 선뜻 이해하기 어렵다. 이는 사람들이 기업의 미래 가치를 단순히 실적이 아닌 다른 어떤 요소에 의해 높게 평가한다는 뜻이다.
- ‘chapter 4. 적정 주가 계산하기’ 중에서
