세계적 투자 전문가들의 찬사
추천의 말_홍춘욱: 미인대회와 모멘텀 효과
추천의 말_이기봉: 시장을 이기는 단순함의 힘
머리말
1장. 세계 최초의 인덱스펀드
어째서 가능했을까? | 교훈 | 효율적 시장 | 소극적 투자를 위한 대안 | 대세가 바뀌기 시작하다| 모멘텀 이례 현상
2장. 한번 올라가기 시작하면… 계속 올라가더라
고전적인 생각 | 20세기 초반의 모멘텀 | 20세기 중반의 모멘텀 | 현대의 모멘텀 | 기념비적인 모멘텀 연구 | 추가적인 모멘텀 연구 | 현재의 응용 모멘텀
3장. 현대 포트폴리오 이론의 원리와 실례
마코위츠 평균-분산 최적화 모형 | 자본자산 가격결정 모형 | 블랙숄즈 옵션 가격결정 모형 | 포트폴리오 보험 - 아님! | 금융을 통한 더 나은 삶
4장. 모멘텀에 관한 합리적인, 그리고 다소 비합리적인 설명
모멘텀은 왜 작동하는가? | 모멘텀에 관한 합리적 근거 | 위험에 기반한 모멘텀 모형들 | 모멘텀에 관한 행동적 근거 | 모든 것의 종합
5장. 자산 선택: 좋은 녀석, 나쁜 녀석, 그리고 추한 녀석
채권? 우린 지저분한 채권 따위는 필요치 않아 | 위험 균형, 사실일까? | 57개에 달하는 각양각색의 분산투자 | 바람만이 알고 있다네
6장. 스마트 베타를 비롯한 그럴듯한 얘기들
스마트 베타의 특징들 | 스마트 베타 복제하기
7장. 위험의 측정 및 관리
절대 모멘텀 제대로 이해하기 | 듀얼 모멘텀 - 일거양득 | 알파와 샤프지수 | 꼬리위험과 MDD | 통합적인 접근 방식
8장. 글로벌 주식 모멘텀
동적 자산배분 | 반추 기간 | 절대 모멘텀 적용 | 상대 모멘텀 적용 | 상대 모멘텀 vs 절대 모멘텀 | 듀얼 모멘텀의 적용 | 상대적인 MDD | 요인 모형 결과 | 단순하고 효과적인 | 어떻게 이용할 것인가 | 다양한 위험 선호도에 적응하기
9장. 더 좋은 모멘텀
모멘텀을 향상시키려는 시도와 위험 | 절대 모멘텀 다시 보기 | 이동평균으로 추세 추종하기 | 밸류에
“가장 센 종목을, 뜰 때 잡아라”
출간 즉시 투자 고전의 반열에 오른 책
-2014년 USA 베스트북 어워드 금융·투자 부문 1위
-2015년 국제 북어워드 금융·투자 부문 수상작
2014년 출간하자마자 세계 투자업계의 열광적인 반응을 이끌어낸 명저 《듀얼 모멘텀 투자 전략》. 한마디로 ‘가장 센 종목’을, ‘뜰 때’ 잡아내는 방법을 알려주는 책이다. 다른 종목보다 상승 추세가 강한 종목을 발굴하는 ‘상대적 모멘텀’과, 과거보다 현재의 상승 추세가 강한 종목을 포착하는 ‘절대적 모멘텀’을 동시에 고려한 투자 기법이다.
저자 안토나치는 2012년 듀얼 모멘텀 전략을 첫 소개한 논문으로 미국 투자업계에서 권위 있는 왜그너 어워드 1위를 차지한 데 이어 《듀얼 모멘텀 투자 전략》을 출간한 2014년에는 USA 베스트북 어워드, 이듬해에는 국제 북어워드 수상작에 이름을 올리며 모멘텀 투자의 최고 권위자로 널리 인정받고 있다.
듀얼 모멘텀 투자 전략은 일반 투자자도 이해할 수 있을 정도로 단순하면서도 안정적인 절대 수익을 낼 수 있다. 이 책은 또 미국 주식시장뿐 아니라 세계 주식시장에서 통하는 실용적인 기법들을 소개한다. 의사결정 과정에서는 감정적인 행동 편향을 없애는 동시에 다른 투자자들의 편향을 이용하게 해 탁월한 초과이익을 달성하게 해준다. 공역자 강환국(《할 수 있다! 퀀트 투자》 저자의 ‘특별 부록’은 국내 시장에서 듀얼 모멘텀 전략을 써먹을 수 있는 다양한 방법을 알려준다.
“매우 간단하지만 천재적인 투자 전략”
“이 책을 읽지 않고 퀀트를 논하지 말라”
“에드워드 소프의 《딜러를 이겨라》와 세스 클라만의 《안전 마진》이 만났다”
경마에서 승률을 높이려면, (1 다른 말보다 더 잘 달리는 말들을 추려내고 (2 그중에서 현재 컨디션이 가장 좋은 말, 즉 과거보다 기록이 더 좋아지는 말을 가려내야 한다. 상대적인 기록과 절대적인 기록을 모두 고려하는 것이다.
듀얼 모멘텀 투자 전략도 이처럼 단순한 개념이다. 예
