들어가는 글 25
stock 1 - 시장을 이긴 경제학자의 돈과 인생
돈버는 경제학자 014
투자는 가치 있는 도전 022
투자의 시련기와 낙관주의 024
경제학자와 로맨스 029
환시장에서 주식시장으로 031
복리 기계에 빠지다 033
보통주 전도사로 나서다 036
월스트리트에 눈을 뜨다 038
stock 2 - 투기꾼, 게임을 하다
미래에의 낙관 044
집단지성 047
집단이 편한 개인 050
정보의 폭포와 쏠림 현상 052
미인 선발대회와 신용순환주기 투자법 055
황소의 돌진과 바보들의 행진 059
선지자의 경고 061
투기꾼의 게임을 그만두다 063
stock 3 - 주식시장과 야성적 충동
뉴턴과 인간의 광기 068
야성적 충동과 불확실성 072
손실 혐오와 위험 회비 074
확신의 속임수 077
주식시장의 창발적 속성 079
가치투자자로서의 변신 082
stock 4 - 최초의 가치투자자가 되다
활짝 피어난 지옥 086
주식투자, 민주주의의 위험? 089
곰보다 앞서 달아나기 092
조울증 환자와 벤저민 그레이엄 095
버핏, 알고 보면 케인스 따라하기? 098
가치에 주목하다 101
stock 5 - 케인스의 6가지 투자원칙
제1원칙: 저평가 미인주를 찾아라
남해회사와 공작부인의 투자법 107
어느 누구의 말도 취하지 마라 112
경제학자와 100달러짜리 지폐 114
가치 측정 게임 117
싼 주식 사냥하기 120
주가가 의미하는 것 123
미덕은 언젠가 보답받는다 125
제2원칙: 잃지 않는 게임을 하라
바보야, 중요한 건 안전이야! 129
태만함이 더 나을 때 132
망치를 든 남자 신드롬 135
고릴라 옷을 입은 소녀 138
주먹구구식 투자법 140
미인주의 필요조건 143
숫자 찍기 146
손 안에 든 새 149
우위 유지하기 152
제3원칙: 바람 부는 쪽으로 몸을 굽혀라
미술폼 경매장에서 배운 교훈 157
시류
“남들이 욕심을 낼 때 두려워하고, 남들이 두려워할 때 욕심을 내라!”- 워런 버핏(Warren Buffett
존 메이너드 케인스(1883~1946는 경제학이라는 우울한 학문에 독특한 매력을 선물했다. 그는 케임브리지 대학 교수이자 블룸즈버리 그룹의 핵심 멤버였다. 또한 베스트셀러 작가이자 세계적으로 유명한 발레리나의 남편, 근대 거시 경제학의 아버지, 명망 높은 정부 정책 자문위원, 영국 상원의원이자 IMF와 세계은행의 산파이기도 했다.
그는 끝이 보이지 않을 것 같던 대공황에서 벗어나는 해법으로 ‘병자에게 필요한 것은 휴식이 아니라 운동’이라는 처방전을 제시하였다. 다양한 의견을 활기차고, 지적인 방식으로 전개했던 케인스는 통속적인 지혜에 대한 공격을 즐겨했다. 돈벌이를 업으로 삼는 것을 경멸하는 척했지만, 케인스는 주식시장에서 큰돈을 벌었다. 케인스가 관리한 케임브리지의 킹스칼리지 체스트 펀드는 그의 수중에서 12배로 불어났다. 같은 기간 시장의 지수들은 2배도 상승하지 못했다.
그는 분명히 우리와는 다른 시대의 사람이었다. 그렇다면 케인스의 투자 원칙을 재평가함으로써 얻을 게 있을까? 놀랍게도 이에 대한 대답은 분명히 ‘있다’라는 것이다. 죽은 지 몇 십 년이라는 시간이 흘렀음에도 케인스는 여전히 워런 버핏과 같은 현존 최고의 투자자들에게 칭송을 받고 있다. 그 까닭은 그의 투자 원칙에는 시대를 초월한, 시장이 어떤 상황 속에 있더라도 투자자들에게 혜안을 제시하는 힘이 담겨 있기 때문일 것이다.
이 책은 초창기 몇 차례의 실수 후, 주식투자로 커다란 성공을 거두는 과정에서 케인스가 깨달은 6가지 교훈에 대해 상세히 다루고 있다. 그 어느 때보다 주식투자를 향한 열기가 뜨거운, 하지만 한 치 앞도 알 수 없을 만큼 시장이 혼란스러운 지금, 이 책이 성공적인 투자를 꿈꾸는 모든 이들에게 올바른 방향성을 제시하고 나도 할 수 있다는 용기를 심어주기를 기대해 본다.
<케인스의 ‘어떠한 상황에서도 통용되는’ 6가지 주식투자 원칙>
제1원칙: 저
