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프롤로그 100년 넘게 투자하고 우리가 알게 된 것들 … 32
첫 번째 원칙 돈을 심어서 돈을 벌어라 37
먼저 나쁜 습관부터 끊어라 43 | 일찍 저축을 시작하라: 시간은 돈 44 | 놀라운 72의 법칙 46 | 요령 있게 저축하라 52 | 소소한 절약 방법 58 | 커다란 절약 방법 60 정부 정책을 활용하라 62 | 주택을 소유하라 64 | 어떻게 따라잡을 것인가? 66
두 번째 원칙 모든 주식을 소유하라 73
누구도 시장보다 더 많은 것을 알지 못한다 77 | 인덱스 펀드가 답이다 81 | 몇몇은 시장을 이기지 않을까? 85 | 인덱스 채권 91 | 국제적 인덱스 펀드 92 | 인덱스 펀드의 큰 장점 94 | 한 가지 경고 사항 96 | 고백 100
세 번째 원칙 분산하여 리스크를 최소화하라 103
자산에 대한 분산 투자 109 | 시장에 대한 분산 투자 114 | 시간에 대한 분산 투자 116 | 포트폴리오 재분배 122 | 네 번째 원칙
그 누구도 아닌 자기 자신을 조심하라 129 | 과도한 자신감 134 | 미스터 마켓을 조심하라 138 | 시점 선택의 불이익 144 | 또 다른 실수 146 | 비용 최소화 148
다섯 번째 원칙 당신에게 적합한 부의 설계도를 찾아라 153
기본 원칙 정리 157 | 당신만의 자산 배분이 있다 167 | 우리가 제시하는 자산 배분 비율은? 170 | 은퇴 시의 투자 177 | 꼼꼼하게 비교하라 179
여섯 번째 원칙 혼돈의 시장에서도 변치 않는 승리의 법칙 189
변동성 그리고 정액 분할 투자법 194 | 분산 투자, 위험을 줄이기 위한 유서 깊은 전략 197 | 재분배의 효과 200 | 분산 투자와 포트폴리오 재분배를 병행하라 203 | 최소한 포트폴리오의 핵심만
도합 112년 경력 투자 구루들의 지혜를
가장 ‘간결하고 알기 쉽게’ 뽑아낸 투자의 교본
2020년 3월 ‘동학개미운동’이 촉발된 이후, 1년간 주식투자는 말 그대로 ‘광풍’이었다. 이른바 ‘주린이(초보 주식 투자자’는 11년 만에 최대치로 유입되었고, ‘빚투(빚내서 투자한다’까지 유행하면서 신용대출도 사상 최대로 급증했다. 유튜브와 예능에서는 주식투자 전문가들이 등장해 투자법에 대한 조언을 해주고, 서점가의 ‘종합’ 베스트셀러 상단에는 주식 투자서가 줄줄이 자리 잡았다. 일상이 증시의 등락에 좌우되면서 SNS에는 피로감을 너머 불안, 우울, 화병(火病 등의 증상으로 ‘주식 중독’을 호소하는 사람들이 증가했다. 투자를 하지 않는 사람들은 그들대로 ‘나만 못 번다’는 불안감과 박탈감을 토로하며 조급해하는 상황이다.
투자란 이토록 고통스러운 것일까? 삶의 에너지를 모조리 쏟아부어야만 자산 증식에 성공할 수 있는 것일까? 도합 112년의 경력의 투자 구루 ‘버턴 말킬(Burton G. Malkiel’과 ‘찰스 엘리스(Charles D. Ellis’는 단호하게 ‘그럴 필요가 없다’라고 말한다.
두 저자는 대공황 시대에 태어나 제2차 세계대전을 지켜보고, 대안정기(Great Moderation와 1990년대의 닷컴버블, 2008년의 금융위기, 그리고 코로나19 창궐로 인한 대봉쇄(Great Lockdown까지 현대 경제사의 굵직한 사건을 두루 경험했다. 즉 인류가 경험할 수 있는 ‘최고의 상승장’과 ‘최악의 대폭락장’을 모두 경험한 셈이다. 경험 끝에 저자들이 얻은 깨달음은 ‘투자는 정말로 간단한 것’이며, 간단한 원칙을 오래 지속할 때 반드시 수익을 얻는다는 것이다(34쪽. 한마디로 이 책은 시장이 좋을 때든 나쁠 때든 투자를 계속해오면서 몸소 입증한 ‘언제나 통하는 투자의 원칙’에 대한 이야기다.
그렇다면 대체 이들은 누구이기에 투자의 구루라 불리며, 무엇을 근거로 투자의 지혜를 전수해준다고 나선 걸까? 58년 투자 경력의 버턴 말킬은 ‘눈을 가린 원숭
