감수의 글
들어가며
？
제1부 시작
제1장 메이데이
제2장 인생 초반에 배운 교훈은 평생을 간다
제3장 경제적 독립을 준비하다
제4장 세상에 ‘쉬운 일’은 원래 없다
제5장 투자란 성장의 한 조각을 갖는 것이다
제6장 투자와 인생은 불확실성과의 싸움이다
제7장 찰스슈왑이라는 실험을 시작하다
제2부 급상승
제8장 금융계의 아웃사이더
제9장 우리는 상품을 권유하지 않습니다
제10장 첫 지점을 열다
제11장 혁신을 위한 무기를 준비하라
제12장 실패는 결과가 아니라 과정이다
제13장 자본과 신뢰는 성장의 필수 요소다
제14장 행동하라 그리고 설득하라
제15장 위기의 조짐
제16장 반란을 꾀하다
제17장 새로운 찰스슈왑의 탄생
제18장 행운을 과신하지 마라
제19장 쓰나미의 한가운데에서
제3부 호황과 붕괴
제20장 지속적인 혁신만이 해결책이다
제21장 변화와 도약의 길
제22장 온라인 트레이딩의 시대를 열다
제23장 숫자 너머 미래를 보라
？
제4부 반등
제24장 재기하려면 대담하게 도전하라
제25장 우리는 해낸다
제26장 할 수 있는 일은 모두 다 하라
제27장 척과 이야기하세요
제28장 전략적 인수로 규모를 키워라
？
제5부 결국 시간이 증명한다
제29장 장기투자에는 낙관적 태도가 필요하다
제30장 준비는 되어 있다
제31장 재도약
제32장 척의 성공 비결
？마치며
감사의 말
‘이번에는 다르다’ vs. ‘이제 탈출해야 한다’
변동성 넘치는 시장을 대하는 50년 경력 투자자의 해법
2020년에 이어 올해도 개인투자자들의 투자 열풍이 거세다. 1월 초 코스피가 3000을 돌파했고 미국은 이미 지난해 11월 다우존스지수DJIA가 1896년 출범 후 처음으로 3만을 넘었다. 하지만 증시가 활발할수록 변동성 또한 커지기 마련이다. 이를 보여주는 지표로 코스피 변동성지수VKOSPI가 올해만 약 61% 올라 7개월여 만에 최고치를 기록했다. 미국 증시도 S&P500 지수의 향후 30일간의 변동성을 나타내는 VIX지수Volatility IndeX가 거의 1년간 20 이하로 떨어지지 않고 있다고 한다.
업계에서도 유동성 장세이므로 상단을 계속 열어둬야 한다는 쪽과 주가 상승에 따른 가격 부담이 커지면서 과열권에 들어와 있는 것으로 봐야 한다는 쪽으로 의견이 갈리고 있다.
문제는 이런 변동성에 타격을 입는 것은 언제나 개인투자자, 특히 투자를 시작한 지 얼마 되지 않은 사람들이라는 것이다. 시장의 사이클을 머리로는 이해하지만 경험치가 적기 때문에 불확실성에 대응하기가 쉽지 않다. 그렇다면 투자를 오래한 사람들, 예를 들어 50년간 투자를 해온 찰스 슈왑이라면 지금 같은 시장을 어떻게 헤쳐나갈까?
그는 시장의 불확실성을 견디려면 투자자가 투자에서 유리한 위치를 차지해야 하며 그러기 위해서는 ‘분산, 시간 그리고 비용’이 가장 중요하다고 말한다. 첫째 ‘분산’이란 말 그대로 분산투자를 말한다. 특정한 투자 대상이나 자산군으로 인한 손실 위험을 줄일 수 있고 이익이 발생한 투자 대상의 성장을 일부 공유하는 효과가 있기 때문이다. 둘째는 ‘시간’이다. 경기가 성장하기 위해 발돋움할 때를 포착하는 것이다. 장기적으로 보면 주기처럼 반복되는 경기침체와 불황을 극복하는 데 유용하다. 셋째는 ‘비용’이다. 투자에 드는 비용이 적을수록 내가 맡긴 돈의 더 많은 부분이 운용되므로 언제나 비용을 낮게 가지라고 충고한다.
그러면 주가 따라 오르락내리락하
