감사의 말 _009
서문 _011
제1장 시장의 구루들 _025
제2장 심층 가치투자와 본질적 문제 _063
제3장 좋은 기업만 사라 _088
제4장 좋은 기업만 사라,
그리고 좋은 기업을 어디서 찾아야 할지도 알라 _081
제5장 좋은 기업을 적정 가격에 사라 _155
제6장 좋은 기업을 사기 전 체크리스트 _187
제7장 실패와 착오, 가치 함정 _211
제8장 수동적 포트폴리오, 현금 수준, 실적 _239
제9장 가치평가 방법들 _257
제10장 시장 순환과 가치평가 _293
에필로그 _315
찾아보기 _318
실패를 겪고 난 후에 깨달은 ‘진짜’ 투자!
대가의 가르침으로 배우는 투자 프로세스
투자에 대해 아무것도 몰랐던 저자가 ‘진짜’ 투자에 입문하게 된 것은, 2000년대 초반에 터진 광섬유 기술 거품 때문이었다. 호황 산업이던 광섬유가 순식간에 불황으로 바뀌고, 주가가 폭락하는 쓰라린 경험을 하고 나서야 저자는 자기가 잘못된 투자를 하고 있었다는 걸 알았다. 일명 닷컴 거품이라 불렸던 이런 호황과 불황의 거품은 역사에서 무수히 많이 반복됐고. 끝없는 인간의 욕심으로 지금도 새로운 거품들이 계속 생겨나고 있다. 이런 거품 속에서도 투자자는 자신의 믿음을 잃지 않아야 하고, 그러기 위해선 제대로 된 선택을 할 수 있어야 한다.
뼈아픈 실패 후, 저자는 흔들리지 않는 투자 신념에 필요한 대가들의 가르침을 닥치는 대로 읽었고, 이를 누구나 쉽게 이해할 수 있게 정리했다. 주식의 분류와 ‘순이익’을 강조한 피터 린치. 경기 순환의 관점으로 보는 법을 알려주는 도널드 약트만, 그리고 업종에 대한 이해와 투자 철학에 관해 얘기한 워런 버핏. 이들의 가르침을 바탕으로 이 책은 가치투자의 원리와 개념부터 실제 프로세스까지 알려주고 있다. 저자의 경험에서 볼 수 있듯이, 투자는 분명 배울 수 있다. 기업의 가치를 제대로 파악하고, 영구 손실을 유발할 수 있는 가치 함정을 피하라. 고품질 가치투자는 오랫동안 안전하게 부를 창조한다. 『구루들의 투자법』은 그 궤도에 오르는 지침서가 돼줄 것이다.
이 기업은 정말로 좋은 기업인가?
좋은 기업을 찾는 제대로 된 방법
좋은 기업은 어떻게 찾는 것일까? 심층 가치투자란 “기업의 주식을 자산의 평가 가치보다 훨씬 할인된 가격에 매수하는 것”이다. 말은 쉽다. 그렇다면 가치는 어떻게 파악하는가? 기업의 진짜 가치는 어디서 오는가? 저자는 주식의 분류, 기업의 부채 수준, 보유 현금, 재무건전성 등 다양한 요인들을 설명해주면서도 가장 중요한 것은 경쟁력과 근본적 경제 구조라고 강조한다. 내부적인 요소뿐만 아니라, 시장
