추천사
머리말
1장. 확률의 게임 수치로 계량해 보지 않고는 가지 말라
공부를 안 하는 투자자
시장의 특성을 모르고 덤비지 말라
극단적 계량 투자자
상한가 15%이면 하한가는 -13%
돈이 많을수록 증식되는 속도가 빠르다?
분산 투자란 단순히 나누어 사는 것이 아니다
주식 시장의 신화와 코미디
외국인의 봉에서 벗어나라
과거 데이터로 미래를 말할 수 있는가?
과학자의 고뇌: 세상이 온통 어림셈이라고?
어림셈의 유용성
인간의 한계
단기적으로 우매한 대중 행동의 장기적 합은 합리적이다
재무제표의 유용성
패턴의 유용성
운용 전략의 중요성
정작 중요한 정보는 숨어 있다
※투자자들이알아두면좋은주식이야기: 관점의중요성
2장. 시장 관찰
은유: 포커 판 관찰
당신은 공익 투자자?
주식을 사고 나면 1년 동안 어떤 일이 일어나는가?
인기주와 비인기주는 어떻게 움직이는가?
시장 평균 데이터
손절매는 과연 의미가 있는가?
소형주가 대체로 수익률이 높다?
유동성이 미치는 영향
강한 주식이 계속 가는가?
확실한 것은 과거 데이터뿐
※투자자들이알아두면좋은주식이야기: 이방인들의승리
3장. 재무제표 가장 확실한 가치를 지닌 정보
재무제표와 기초 인자들
재무제표
자본 총계, 순이익, 영업 이익, 영업 현금 흐름
자산과 부채 종류
금융업 재무제표의 특이성
국제 기준으로의 변경
주가는 장기적으로 합리적이다
주가와 장부 가치의 동행
평균 회귀
각 재무적 지표의 정보 가치와 포트폴리오 투자 결과
준비
장부 가치
순이익
현금 흐름
영업 이익
EBITDA
매출액
단순 장부 가치
자기 자본 이익률
지표들의 수익률 비교
※투자자들이알아두면좋은주식이야기: KOSPI 3000은언제오는것이합당한가?
4장. 패턴은 정말 존재하는가?
시장의 기본적
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한국의 제임스 사이먼스, 세계 정상의 컴퓨터 알고리즘 최적화 전문가 문병로 교수가 안내하는 수치와 확률에 기반한 투자의 본질과 기법. 아주 간단한 방법으로, 시장을 거뜬히 이기는 방법을 스스로 터득한다.
컴퓨터 알고리즘 최적화 분야의 세계적인 석학인 저자 문병로 교수(서울대 컴퓨터공학부는 자신의 분야에서 여러 세계 기록들을 갈아치운 최고 권위자다. 다양한 알고리즘 최적화 응용연구를 진행해온 저자는 2000년 최적화 이론의 가장 복잡한 응용의 예로 주식시장의 데이터에 본격적으로 관심을 갖게 되었고, 여러 연구 성과를 축적해온 끝에 실제로 실물 주식시장에 참여하여 놀라운 운용 수익률을 보이고 있다.
기존의 금융 전문가와는 전혀 다른 배경과 경험으로 주식시장에 진입한 저자는 ‘한국판 제임스 사이먼스’로 불린다. 제임스 사이먼스는 대표적인 글로벌 헤지펀드 회사인 르네상스 테크놀로지스의 설립자이자 회장. 금융 전공자가 아닌 사이먼스는 MIT 수학 박사이며 뉴욕주립대에서 수학과 학과장을 지냈고 수학의 노벨상이라 불리는 베블렌상을 받은 수학 천재다. 그의 메달리온펀드는 워런 버핏을 압도하는 수익률을 올려 왔으며, 헤지펀드 매니저로 변신하여 1조원이 넘는 연봉을 받으면서 화제가 되었다.
이 책의 저자 문병로 교수를 제임스 사이먼스에 견주는 것은 그가 학문적 공학기술을 바탕으로 한 국내 최초의 알고리즘 트레이딩 시스템을 개발, 실제로 놀라운 성과를 올리고 있기 때문이다. 저자는 투자 분야 전공이 아닌 사람으로서 주식시장에 도전하여 독보적인 수익을 기록해온 것으로 업계에서 이슈가 되고 있으며 투자 관련 칼럼으로도 유명하다.
저자는 2009년 2월부터 5년간 자산운용 수익률 222%를 기록하여 KOSPI 상승률 65% 대비 157% 포인트 높은 성과를 냈다. 연도별 기준으로 운용 수익률이 마이너스를 보인 때가 한 번도 없었으며 매년 KOSPI 대비 큰 폭의 초과 수익을 냈다. 성과가 그렇게 좋음에도 불구하고 20분기 중에서 수익률이 마이너스였던 것은 3분기
