머리말
시작하기에 앞서
1. 기업가치와 재무제표 분석
2. 재무비율 분석은 기업을 이해할 수 있는 도구인가
POINT 1. 돈이 많은 기업인가(비영업자산, 금융부채
1. 재무상태표의 자산 보는 방법을 바꿔라
2. 비영업자산 중 무위험자산을 확인하라
3. 비영업자산 중 위험자산을 확인하라
4. 비영업자산 중 유형자산과 투자부동산을 확인하라
5. 재무상태표의 부채 보는 방법을 바꿔라
6. 기업의 돈인가, 은행의 돈인가
7. 기업의 순자산가치를 계산해보자
[더 읽을 거리 1] KCC와 조광피혁 사례로 본 기업의 주식투자와 회계처리
[더 읽을 거리 2] 부동산 부자기업을 찾는 법, 재무제표 주석에 있다
POINT 2. 정상적으로 이익을 내고 있는가(영업자산, 영업부채
1. 영업자산과 영업부채
2. 영업자산이 쓸모없어지면
3. 정상매출인가, 가공매출인가
[더 읽을 거리 1] 상장폐지 지뢰밭 피하기, 그 징후 어떻게 알 수 있나
[더 읽을 거리 2] 자녀 교육비, 회사 개발비는 자산일까 비용일까
POINT 3. 이익을 극대화할 수 있는가(손익계산서 분석
1. 손익계산서를 보는 이유
2. 영업이익 윗단 분석 포인트
3. 영업이익 아랫단 분석 포인트
4. 기업의 손익구조 파헤치기
[더 읽을 거리 1] 고정비 효과
[더 읽을 거리 2] 환율·원유·금리 등 대외변수로 기업 실적 예측 가능할까
POINT 4. 돈을 충분히 벌고 있는가(현금흐름표 분석
1. 손익계산서 vs. 현금흐름표
2. 현금흐름표
3. 영업활동현금흐름 관전 포인트
4. 투자활동현금흐름 관전 포인트
5. 재무활동현금흐름 관전 포인트
[더 읽을 거리 1] 어렵지만 자주 보이는 투자지표, EV/EBITDA 한 번에 정리하자
[더 읽을 거리 2] 넷마블, 웅진코웨이 품고 캐시카우 확보하나
POINT 5. 믿을 만한 기업인가 (특수관계자 거래
1. 일감몰아주기 기업
2. 수상한 자금거래
3. 특수관계자를 이용한 매출밀어내기 의혹
재무제표 볼 줄 모르면 절대 투자하지 마라
최근 미국의 한 경제지에서 ‘절대 주식투자를 하면 안 되는 사람들의 특징’이라는 기사를 다뤘다. 그들의 특징은 다음과 같다.
1. 주식시장이 어떻게 돌아가는지 잘 모른다.
2. 주식은 도박이나 카지노와 비슷하다고 생각한다.
3. 기업의 손익계산서 등 재무제표를 보고 평가할 능력이 없다.
4. 기업의 사업보고서를 볼 줄 모른다.
5. 주가가 하락할 때 마냥 불안해진다.
당신은 이 중 몇 가지에 해당하는가? 시장이 사이클에 따라 흔들려도 탄탄한 지식만 가지고 있다면 두렵지 않다. 여기, 기업에 대한 확신이 절대적이어야 비로소 투자할 수 있다는 철학을 갖고 누구보다 꼼꼼하게 사업보고서를 보는 사람이 있다. 자산가치와 수익모델이 견고한 저평가 우수기업을 찾아 17년째 안정적인 수익을 올리고 있으며 자신이 분석한 내용을 은행, 증권사 등 금융권 종사자뿐 아니라 수많은 개미투자자들에게 전파하는 최고의 재무제표 강사 박동흠 회계사가 바로 그 주인공이다. 신간 《박 회계사의 완벽한 재무제표 활용법》에 그의 모든 노하우가 담겼다.
딱 5가지만 제대로 공략하면 당신의 투자는 흔들리지 않는다
저자는 금융권 종사자와 일반인들을 상대로 강의를 진행하고 신문에 회계 관련 칼럼을 집필하면서 늘 이런 질문을 받았다. “그래서 대체 재무제표를 어떻게 봐야 하나요?” 이 책은 그 질문에 대한 쉽고도 명쾌한 답이다.
저자는 5가지 포인트에 맞춰 재무제표를 읽을 수 있어야 한다고 강조한다. 그리고 그 포인트를 재무제표의 어느 항목에서 알아볼 수 있는지 실제 기업의 재무제표를 사례로 들어 설명한다.
첫째, 돈이 많은 기업인가. 기업에 돈이 있는지 없는지, 많이 있는지 적게 있는지를 알아보는 간단한 방법은 재무상태표에서 영업활동현금흐름과 유·무형자산취득 내용을 보는 것이다. 비영업자산(예금, 주식, 채권, 부동산이 차입금보다 많으면 부자 회사다.
둘째, 정상적으로 이익을 내고 있는가. 영업환경이 악화되어 적자가 지속되면 재고
